中信证券研报称，我们预计2026年汽车行业以旧换新政策延续的概率较大，但Q1行业或仍将面临一段时间的需求透支期。我们建议投资人聚焦具有全球竞争力的中国企业，全面拥抱产业新趋势。我们认为2026年上半年有望跑赢的投资标的包括：1）出海景气延续、出海盈利弹性大的乘用车和商用车龙头企业；2）自动驾驶加速渗透带来的头部智驾公司、上游产业链、L4公司的投资机会；3）人形机器人的产业趋势，将继续为板块提供业绩和估值的双重驱动，建议聚焦特斯拉等人形机器人企业的上游核心零部件公司。

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